O Euro está sob pressão novamente sobre os resultados das eleições espanholas e foco súbito na Itália, que tinha escapado à atenção por algum tempo. Isto faz outra rodada de estender e fingir estimular e um gold rally é o Euro um gato morto que não vai saltar neste momento?
Partido Socialista no poder da Espanha absolutamente eviscerado eleições espanholas, a Agência de classificação s & p rebaixou a dívida da Itália, se pode atender a Grécia sua meta de privatização 50 mil milhões de euros é acima no ar, o FMI e o BCE discordarem de qualquer maneira em sua abordagem para desgraças da Grécia, como pelo menos um banco grego é gratificante-se convenientemente à custa de um dos mecanismos de liquidez do BCE, e a lista continua. Seguro dizer, a torrente de notícias batendo na zona euro era quase universalmente ruim e colocar mais pressão sobre o Euro já enfraquecido, que tinha começado a nosedive já como o fluxo de notícias negativas foi reunindo vapor já no sexta-feira. Calendário de erupção do vulcão Grimsvoetn islandesa no sábado desde um ponto de exclamação quase cômico à evolução do fim de semana depois de uma erupção de um vulcão diferente no ano passado derrubou aeronaves do continente inteiro durante o auge da crise da dívida soberana no momento... Naturalmente, este vulcão é por meio de n. uma questão risonho e deve esperamos que acalma prontamente para baixo novamente - o mesmo sistema vulcânico abriu uma fenda de 16 milha e expeliu gases e lava durante dois anos no final do século XVIII, matando um quarto da população da Islândia e possivelmente de seis milhões de pessoas em todo o mundo.
Na sequência da notícia, nós temos dívida soberana spreads mais vastas novamente, embora não por um grau de pânico e EURUSD tentei através de 1,40 antes de tentar um retorno após acções U.S. provou ser relativamente estáveis após a abertura hoje de manhã (ou a causalidade pode executar no sentido oposto). A evolução para a Europa está vindo tão rápida e furiosa que mais uma vez temos uma situação que já vimos em um punhado de ocasiões desde a crise da dívida soberana começou a entrar em erupção no final de 2009: eventos rapidamente estão ficando à frente de respostas dos políticos. E com o oficialismo na Europa atrás da curva, agora temos de olhar para o evento poderia fornecer-lhes sua próxima oportunidade para lançar seu mais recente esforço para banda juntos e lançar um ciclo mais de estender e fingir. Nós discutimos o tempo possível de nova intervenção oficial no "olhando para o futuro" abaixo.
Como para a situação da Espanha especificamente, nosso chefe economista fez o ponto-chave que não é "contágio da Grécia" por é que é o risco para o país, é o risco de dentro é maior: assim que os espanhóis têm possivelmente mismanaged seus assuntos como a próxima crise Patty, ou seja, através de défice recém-saídos ou mesmo ocultando práticas de orçamento público (será necessário ver que como os novos governos locais tomam os rins do poder), vulnerabilidades no bancário sistema/cajas provocada pela precipitação do busto de habitação, etc. Com eventos deste fim de semana, é evidente que o gato está fora do saco agora, em qualquer caso, e vamos ver se isso é um gato com nove vidas ou um gato morto nas próximas semanas. Se permanecermos mais ou menos abaixo baixa da zona 1.4050 da semana passada, o foco pode permanecer no 200 - dia de média móvel que está rastejando em direção a 1.3700 superior.
Probabilidades e extremidades
Adição para o pressentimento na Europa, temos uma desaceleração acentuada no PMI pode preliminar para a Alemanha e o zona euro como um todo. Como números isolados, estas são nada para escrever em casa cerca e ainda relativamente forte na maioria dos casos, mas a - 3,8 desaceleração em PMI de fabricação alemã foi a maior queda de mês em mês desde novembro de 2008 e é sempre tentador para estender dot do próximo mês como uma extensão da linha criada pelo anteriores dois pontos.
O nos Chicago fed National activity Index registrado sua leitura mais fraca em Abril desde agosto do ano passado. Não se trata de um índice amplamente seguido, mas é uma medida bastante abrangente de E.U. actividade económica e os dados de Abril representam uma desaceleração muito acentuada que confirma um pouco fracos lendo que vimos a partir do inquérito de non-manufacturing ISM no mês passado.
AUDUSD tem sido mais uma vez brincando com a área crítica de 1.0500, que continua a ser um nível crítico para o suporte para esta barómetro de "o comércio de risco". A composição de Xangai chinesa tinha um dia terrível para começar a semana, o índice nos s & P500 caiu através das camadas primeiras de suporte e os preços do cobre têm murchas hoje, bem, todos os factores que apontam para um teste de altitudes mais baixas para AUDenquanto aversão ao risco continua na ordem do dia. Resiliência relativa do Aussie foi realmente notável, deixe ver da finalidade se que continua a ser o caso se conseguirmos mais 24 horas de um Estado de espírito do mercado azedo.
A ação no JPY mostra que tendo um assento traseiro para o dólar neste ambiente, um interessante sinal de fraqueza relativa. Um mercado obrigacionista estagnado hoje poderia ser o culpado por subaproveitamento do iene.
Olhando para o futuro
Em seguida a possibilidade para os líderes da UE unir suas cabeças: temos uma conferência do G-8 chegando neste final de semana. Estas reuniões não normalmente avultam no nosso radar, mas os acontecimentos na Europa podem fazer pressão suficiente que a cimeira é usada como desculpa para que tomem medidas para responder à pressão crescente sobre a situação de dívida soberana da zona euro. A principal cimeira UE pretende abordar os mecanismos de resgate EFSF e ESM não começa até 24 de Junho
Caso contrário, temos desenvolvimentos bastante importantes como os preços dos alimentos (cereais empoleirado apenas sob suas elevações para o ciclo como enormes inundações nos Estados Unidos ao longo do delta do Rio Mississippi irão causar algum grau de danos e preços posição nitidamente superior ao longo da última semana de arroz) e incertezas geopolíticas (particularmente aguda na Síria e Iêmen no momento).
Calendar-Wise, esta é uma semana relativamente calma. Amanhã temos o alemão IFO, que finalmente pode sofrer um ajustamento se quisermos levar qualquer tipo de chumbo dos dados mais recentes da pesquisa PMI de Maio. Alemão e norueguês PIB no primeiro trimestre também são definidas para lançamento, como nos novos Home vendas de Abril e os dados de comércio japonês para abril amanhã à noite (quarta-feira para a Ásia). Trata-se de mostrar o pior déficit de comércio mensal da história do país.
Permanecer cuidado lá fora - potencial de volatilidade continua a ser bastante alto, como os últimos dias tem debate deixou claro.
Destaques de dados económicos
China pode HSBC China Manufacturing PMI out at 51,1 vs. 51,8 em Apr.Japan ad supermercado vendas out at - 1,3% YoY vs. + 0,3% em Mar.Germany pode preliminar Manufacturing PMI fora em 58. 2 vs. 61,0 esperado e 62. 0 em Apr.Germany pode preliminar serviços PMI out at 54.9 vs. 57,0 esperado e 56,8 em Apr.EuroZone pode preliminar Manufacturing PMI out at 54,8 vs. 57,5 esperado e 58,0 em Apr.EuroZone pode preliminar serviços PMI out at 55.4 vs. 56,5 esperado e Apr.US ad Chicago Fed National Activity Index em 56,7 out at - 0,45 vs. + 0. 20 esperado e + 0. 32 no Mar.Upcoming económica calendário destaca (sempre GMT)
Bullard do Fed USD a palavra RBNZ (0010) Nova Zelândia Q2 2 - yr. Expectativas de inflação (0300)View the original article here
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