Preços do ouro e deflação

Armazenamento de valor, em vez de tentar crescer, é mais uma vez a assumir a liderança...

Aumento dopreço do ouro em numerário e títulos falhar combater a inflação. Isso é verdadeiro na década de 1970, e foi um verdadeiro novo na década passada, escreve Adrian cinzas em BullionVault.

Por duas vezes, mas também vencê-los das existências e produtos industriais também. Talvez porque o armazenamento de valor, em vez de tentar crescer, prevalece o custo de vida feeds no seu capital.

Mas agora, em seguida, qual será o preço do ouro?

"Os mercados não fornecem inflação;" "profissionais meteorologistas não espera que a inflação e os economistas que sabem como fazer seu trabalho não esperava inflação," diz economista da Universidade Brad DeLong em seu blog.

Escusado será dizer que inflação 5-ano tesouro obrigações ver inflação futura ou o mercado global de ouro claramente ele teme. Nunca se esqueça que as ligações convencionais não despertar para a inflação da década de 1970 até 1980 e nunca o espírito de hoje como "falhar" por meteorologistas profissionais em Maio nos dados de postos de trabalho. (Mas ei, eles foram vendidos um pup em Março e em leituras falsas de abril).

E qualquer que economists-who-know-how-to-do-their-job são todos demasiado frequentemente agora em um trabalho diferente, tentando executar a economia, em vez de observar-os e escolhendo em toda parte para desvalorizar o dinheiro no mais rápido ritmo - contador de post-inflation das taxas de juro - para bem mais de três décadas.

Não, "como a inflação que preferir, não há nenhuma razão para apertar," como um companheiro de economista de DeLong Paul Krugman, blogging no New York Times.

Se a inflação é negativa - tornando assim taxas de juros reais positivas, embora a taxa oficial caiu para zero? Fora do Japão no início de 2000 e o apagamento total-saiu na Primavera de 2009, a história moderna não oferece nenhum exemplo.

Duas vezes, economistas especializados exortou os responsáveis a reduzir a taxa de juros nominal zero de alguma forma, imprimindo dinheiro para depósitos excessos de banco ou de impostos ou geralmente destroem dinheiro, para que as taxas reais poderiam permanecer negativas.

Eles duas vezes, mas aumentou em termos nominais e reais. O que dá...?

Aqui em Maio de 2011, há uma diferença de "desenvolvimento" entre atributos do produto industrial e metais preciosos, notas, relatório mais recente do padrão e pobres.

Divide suas própria s & P GSCI metais industriais índice por índice de metais preciosos, a Agência controla a força relativa de metais valiosos contra menos industrialmente úteis (mas socialmente mais valioso) metais ouro e prata.

"Geralmente esta relação foi positivamente correlacionada com o índice S & P 500 U.S.],]", diz o relatório. Que faz sentido, porque a demanda industrial e capital de risco tenderá a mover-se na mesma direção. Mas "o rácio diminuiu novamente em Maio," disse s & P, para baixo "para essencialmente o mesmo nível que ele atingiu no final de Maio, 2009".

"O que é desconcertante para muitos analistas é o fato de que o s & P500 aumentaram 54,23% no mesmo período de dois anos." A implicação é que extremamente baixas taxas de juros e facilitando quantitativos provavelmente influenciam o nível de ativos reais. Ao mesmo tempo, a proporção de industrial... ativo pedido directo sobre o plano econômico é não manter-se com demanda para reserva de valor. »

Mais dizendo ainda, S & p mercado atributos também imprime um gráfico do índice s & p contra o preço do ouro-prata ratio. Ele mostra (ver página 5) como uma relação de queda - com ouro tornando-se menos valioso em termos de primo industrialmente úteis - geralmente coincide com o aumento dos mercados bolsistas. Mas a razão de ouro-prata apenas saltou, um mínimo de três anos máximos perto de 31 onças de prata a 1 onça de ouro em 40 e acima.

"Risco-Off e destruição do aplicativo," é como o s & p relatório resume maio de 2011. Observar o valor crescente de ouro - dinheiro de mão, outros produtos industriais e ações ordinárias - é um atalho simple, demasiado. Porque o armazenamento de valor, em vez de tentar crescer, é também que o risco para a sua capital é que ele poderia desaparecer completamente como a receber e empresas vão à falência dos preços reais de deflação.

Se a deflação Obtém sorte, claro, antes dos banqueiros centrais e economistas para ir trabalhar destruindo suas economias primeiras.

Pensando em armazenar algumas das suas economias como um investimento de ouro?...

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