Lear Capital Review: ONU vê risco de crise de confiança no dólar

Os sinais estão por toda parte. Você notou? Contando sua pilha de moedas de ouro físicas recentes? Este artigo da Reuters de quarta-feira passada. Artigo:

"As Nações Unidas alertou quarta-feira de eventual crise de confiança e até mesmo um"colapso"do valor do dólar dos Estados Unidos contra outras moedas continuou a diminuir".

E isso:

"O relatório de 17 páginas referidas em outro ponto do" sempre iminente risco de um colapso do dólar dos Estados Unidos"."

Não ignore essas pessoas de sinais de aviso fortes! Ligue seus partes revendedor hoje - Lear Capital!

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Voz em causa e se parece com um palpite de que a próximo crise financeira dominó-o-terreno

5 Minutos previsões financeiras Ágora sexta-feira passada: "o número de votos em causa por uma nova crise financeira cresce..."

"Você deve estar com medo," diz Neil Barofsky, que foi o Inspector-geral do programa TARP 700 bilhões para socorrer os bancos até na Primavera passada. "Eu estou com medo".

"Você não pode assustar", ele diz Dan Rather em uma nova entrevista. "Você não pode olhar para o que aconteceu durante a preparação para 2008 e ver como ele não vou repetir-se, em vista do que temos feito".

Além disso, aqui é como eles pensam que o dominó cairá:

"Temos um script que tem esta aparência:

Grécia defaultsThe valor de mercado de papel comercial dos bancos franceses é downgradedMoney de mercado recusar-se a fundo para financiar a nova edição da paperSuddenly comercial, os bancos franceses não têm liquidez suficiente para atender às sua obligationsMeanwhile, bancos europeus bater-nos bancos para seus credit default swaps, envolvendo-nos bancos, disse, de acordo com o Sr. Greenspan, "contra a parede".

Oy... Não há notícias que hoje vemos que indica que isso está perto de ser fixada antes do prazo final de Banco Central Europeu voluntário de 11 de Julho. »

E Barfosky (que, na minha opinião, deveria saber) disse o seguinte sobre a próxima crise: "os maiores bancos são agora 20% maior hoje do que estavam em crise," disse Barofsky corporate Crime Reporter na semana passada. Padrão e pobres "considera que os custos de outro plano de resgate poderiam ser até US $5 bilhões."

"E quando você pensa sobre o foco sobre as questões do nosso orçamento, nosso défice e dívida - o que está acontecendo com a próxima crise e nós deve vir acima com um outro 5 trilhões de dólares para socorrer mais uma vez o nosso sistema?

"É um conceito assustador".

Como as pessoas das previsões dizem 5 minutos: "oy". Oy é justo. E 11 de Julho é apenas 20 dias. O que é você é empilhamento suas moedas de ouro mesmo? Eu sou. Ouro oferece o aplicativo - isso é verdade! Eu sou exigente ouro na minha carteira! Solicite suas moedas de ouro hoje para a Capital de Lear!

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Trichet: Crise da dívida está piscando "vermelho" - Marc Faber continuou como ouro e prata e acumulação

É um pouco menor em dólares para os americanos, mas atenção contínua do euro ganhos. O euro caiu novamente hoje talvez como digest de escuro Trichet advertido sobre o contágio financeiro dos mercados.  Ouro de €1,081.40 / oz é inferior a 1% de registros nominais em euros € 1.088/oz.

Dívida degradação e moeda soberano e riscos sistemas permanecem elevados levando a ouro com registros próximo na maior parte das moedas.

Cruz de taxas de câmbio

Bernanke e o FOMC e os minutos BOE ontem ambos sugerem ultra perder a política monetária e as taxas de juros são zero percentagem para continuar no futuro previsível.  Sempre é positivo para os preços do ouro.

A natureza em mais precária para a recuperação económica de u. s., será muito difícil para o Federal Reserve pôr cobro a de2 e dinheiro experiência de impressão dos últimos anos é provavelmente continuar - apesar de uma maneira recondicionada.

Ainda parece pronto para conseguir novamente novos registros em todas as principais moedas. É importante lembrar que estes são apenas nominais highs. É fundamental compreender o desempenho real de qualquer ativo, compensar a inflação.

Ouro no destino Euros € 1000/oz - bem abaixo da inflação ajustada alta de € 1.800/oz

Registro nominal ouro em 1980 foi US $ 850/oz. Quando ajustados pela inflação essa alta foi US $ 2.400/oz. Isso significa que o ouro é aproximadamente 45% menor que o seu recorde de preço real em 1980 dólares. Esta é uma boa indicação de que o ouro não é uma bolha.

Ouro em Euros - 1 ano (diariamente)

Ouro aumentado menos de 75 marcos alemães para mais de 600 marcos alemães na década de 1970 (ver tabela abaixo). 8 Rosa de ouro dobre e deu um retorno de 700% em apenas 9 anos em marcos alemães. O Marco alemão foi uma das moedas mais fortes do mundo durante este período.

Quando ajusta a inflação de euro (Deutsche mark convertidos), o preço recorde de ouro em 1980 a Deutsche mark (convertido em euros) tem sido mais de 1 800 € / oz.

Ou quase metade do seu preço permanece em 1980 quando ajustados para a inflação em várias moedas que deve dar a estes ou chamar uma bolha de quebra de pensamento.

Em vez de aumentos do preço do ouro, o que acontece na realidade é que as principais moedas do mundo estão sendo desvalorizadas.

Isso tem acontecido ao longo da história. No entanto, hoje, acontece em uma escala nunca vista através da política monetária frouxa sem precedentes e a degradação da moeda que é de moedas de papel cair no valor contra a finita moeda de ouro.

Ouro em Euros (Deutsche Mark convertido) em termos nominais e não corrigidos pela inflação

O papel e a criação do conjunto de experiência digital dinheiro é semelhante a continuar no futuro previsível.

Até que os políticos nos Estados Unidos e outras nações industrializadas importantes são capazes de retirar o estímulo gastos e limitar as despesas públicas, como Irlanda a expensas próprias, mas continua a ser provável em um mercado de touro.

Mais importante ainda, até que os banqueiros centrais aumenta as taxas de juros para níveis mais normais e criar taxas positivas de retornar novamente (acima da taxa de inflação) - papel moedas continuará a desvalorizar.

Obrigações, propriedade, acções e classes mais ativos (e mesmos produtos como óleo), que aumentou em múltiplos de seus históricos recordes nominais, mas está bem abaixo do preço foi em 1980 em $ ($ 2.300/oz) e outras principais moedas quando ajustados pela inflação.  Em Janeiro de 1980, ou tornar-se uma bolha após por quase 100% em 1979 único e maciço de 2 400% em termos de dólar em apenas 9 anos.

A experiência da moeda "simples" euro parece cada vez mais instável e o risco crescente de um retorno a moedas européias (dracma, peseta etc.).

O euro como sabemos que hoje ' hui é improvável sobreviver à crise atual e, consequentemente, desempenho ouro em termos de Marco alemão na década de 1970 é susceptível de ser repetido e superado em termos de euro. Um aumento de 700% iria ver ouro aumento em termos 250 euros €/ oz em 2000 para aproximadamente 2 000 € / oz, nos próximos anos.

Ou aumentar, obviamente, muito mais em Cree, dracmas, posições ou de pesetas em ejeção voluntária ou forçada a União Monetária.

Atendendo a magnitude da crise atual e o fato de que o imposto sobre as posições, Reino Unido e Estados Unidos são muito pior que eles estavam na década de 1970, mercado de touro ouro concentra-se em uma base muito sólida.

Diversificação real e distribuição especialmente ouro e prata é muito prudente.

Trichet crise da dívida Flash "vermelho" - risco de "potenciais efeitos de contágio em toda a União e além."

O Presidente do Banco Central Europeu, Jean-Claude Trichet, não estava tão otimista, geralmente, é quando ele levantou a nível de alarme sobre a crise da dívida "vermelho" tarde ontem.

Após a reunião do Conselho Europeu do risco sistémico em Frankfurt, que preside o ESRB, afirmado que os sinais de risco para a estabilidade financeira na área do euro estão aumentando e piscando "vermelho". Ele disse que "como um pessoal, eu diria que sim, é vermelho".

Trichet advertiu os jogadores de mercado que a crise é nowhere fechar para ser resolvido. Trichet advertiu que ele "potenciais efeitos de contágio em toda a União e além."

Marc Faber continua a ouro, prata e acumular-, como advertiu contra os bancos centrais da confiança

Marc Faber da noite para o dia, editora de melancolia, Boom e relatório de Doom, Bloomberg disse esta manhã (Veja entrevista abaixo) ele sempre preferiu ouro e prata. Ele disse que poderia haver fraco a curto prazo, mas que ele vai manter acumular ouro. Faber é para proteção contra curto-circuito metais preciosos, porque eles são propensos a continuar.

Ele também alertou sobre os recentes incidentes de fraude e corrupção pelas empresas chinesas recentemente cotadas e disse que é indicativo uma bolha.

Em sua habitual denier e a forma da mente, ele disse que "não possuem todo o ouro é confiança aos bancos centrais e você não deseja fazer na sua vida."

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Evitar crise imediata da dívida grego ar

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Highlights

Immediate Greek debt crisis looks to be avertedGlobal recovery still being marked downEuro's fate rests with ChinaNew boy at MPC shows his colorsSoft patch to keep Fed policy on holdWhat are precious metals secretly telling us?Key data and events to watch next week

Immediate Greek debt crisis looks to be averted

The short-term risk that Greece will not receive the next installment of the original EUR 110 bio EU/IMF bailout, needed by early July to roll over maturing government debt, is close to being resolved favorably. EU officials have indicated their funding will be available, contingent on the Greek parliament passing additional austerity measures this weekend. And the IMF has relaxed its stance, indicating it will accept EU governments' assurances that funding for Greece will be available in 12 months rather than a concrete long-term financing arrangement. So the risk this weekend, then, is that Greek lawmakers are unable to agree on a combination of tax increases and spending cuts that satisfy more stringent EU conditions on additional aid. In light of Greek politics, we think this is no small risk. However, Friday's Greek cabinet reshuffle suggests to us PM Papandreou will achieve the necessary majority to pass the measures. Failure to do so would trigger a government debt default within days or weeks, rendering the Greek banking system insolvent and triggering an inestimable wave of contagion throughout Europe, potentially unleashing another global financial crisis in the process. So failure is not an option, and for this reason we think the measures will pass and the immediate crisis will be averted. The EUR may see further upside in this case, but we do not expect strength much beyond the 1.4450/4500 area in the current environment.

Even with Germany relenting in its demand for private sector burden-sharing on Greek government debt, we think the long-term solvency of the Greek state remains in doubt, and we don't think we're alone. Even if Greece does adopt additional austerity measures, there's no guarantee they'll be successful in implementing them and achieving deficit reduction goals. The overall Greek debt load continues to increase and with negative growth, investors are right to question whether Greece will ever be able to pay off its debt, meaning a default will continue to loom, though further out on the horizon. And it's not just Greece or the periphery. Late headlines on Friday that Moody's has placed Italy's ratings on review for a possible downgrade underscore the widespread over-indebtedness of major Eurozone economies. With growth on the continent having peaked earlier this year, the debt headwinds are likely to continue to weigh on the single currency. In this light, we would favor using any relief rallies in EUR as an opportunity to get short, highlighting the 1.4450/4600 area as the preferred level for a multi-week decline. Our view is invalidated on a daily close above 1.4710/20.

Global recovery still being marked down

While Greece dominated the headlines this past week, investors remain increasingly cautious over the strength of the global recovery, and we won't lose sight of that bigger picture. We think this is most evident in overall commodity weakness, which persisted even with the relatively favorable Greek/EU news at the end of the week. The CRB index has dropped back to lows last seen in May and may be set to break down further. We think next week's reaction in risk markets (stock and commodities) will be exceptionally telling: in light of the ostensibly positive news out of Greece and Europe, we'll interpret a failure of risk assets to stabilize and test higher as an indication of further risk aversion and downside ahead. In FX, JPY-crosses have not seen a significant rebound, as one would expect if risk sentiment were improving. Indeed, US Treasuries remain nearer to recent highs and the USD index looks set to finish the week above the daily Ichimoku cloud, potentially signifying an intensifying period of risk aversion ahead. We'll be focused on recent lows in stocks, commodities and JPY-crosses as triggers to further weakness.

Euro's fate rests with China

At one point last week it looked like the Eurozone was going to descend into chaos. The political situation was deteriorating and the prospect that the various branches of authority could not agree on whether private investors should shoulder some of the burden of further bailout funds for Athens threatened to lead to a disorderly default that could rock the entire financial system.

This weighed on the single currency, which threatened to break below 1.4000. However, as we move into a fresh week there is a sense of calm. The EU along with the IMF have suggested that the next round of bailout funds will be available to Greece, which will stave off default next month when coupon payments and bond redemptions come due.

So the euro managed to avoid a Friday sell off and closed the European session comfortably above 1.4300 on Friday. This was also fuelled by signs that Germany would not push for private investors to accept a 7-year extension on their Greek debt holding, thus preventing a default, a credit downgrade and contagion to other parts of Europe.

But while the long-term solutions such as private sector involvement still have to be decided, the FX market is happy enough to hold euro as short-term disaster has been avoided. But we would not get too complacent.

The Chinese premier Wen Jiabao is visiting Europe next week and the currency bloc needs his support (both political and financial) to see it through this sovereign crisis.

The last time that China pledged to support Europe and buy EFSF rescue bonds in January (we don't know how much they actually bought) the euro rallied from a 1.3000 low. So, support from China could see further upside in the euro towards 1.4500.

However, any stern words or signs that China is not going to continue to purchase EFSF bonds along with the debt of Greece, Portugal and Spain may see a sharp reversal.

There are also some important data releases in the Eurozone next week. In Germany there is the IFO - a measurement of industrial sector sentiment. Although this survey remains at elevated levels compared to its long-run average, analysts expect it to moderate in June, adding to evidence that growth in Europe's largest economy has passed its peak.

The final readings of the Eurozone PMI surveys are also released at the end of this week. The market is currently looking for a sharp downward revision to both the services and manufacturing surveys. Signs that the Eurozone is going through a summer malaise like the US is euro negative in our view, so watch out.

The outlook for the single currency remains cloudy and next week is littered with event risk, which requires a nimble strategy and tight stops. In EURUSD, resistance lies at 1.4340 - the base of the Ichimoku cloud and end of the technical downtrend. This pair is in a technical uptrend above 1.4505.

New boy at MPC shows his colors

The minutes of this month's MPC meeting are released on Wednesday and the markets will be eagerly waiting to see how the swing of voting has been affected since the departure of arch-hawk Andrew Sentance at the end of last month.

His replacement Ben Broadbent, a former Goldman Sachs economist, hasn't given much away, but at his Treasury Select Committee hearing although he sounded concerned about inflation and especially commodity prices, he seemed to agree with the MPC's actions so far. Thus, it seems likely that Broadbent voted with the majority and the Governor Mervyn King to keep rates on hold.

With another member sitting on the fence the camp voting for rate hikes will be weakened, making a rate hike this year look increasingly unlikely. Added to this, it was reported last week that retail sales data was incredibly weak in May, falling 1.6 per cent. This is worrying for an economy that relies on the consumer and the service sector for approx. 60 per cent of its output.

While Europe has been grabbing the headlines, the UK has been benefitting and the Gilt market rallied last week after attracting safe haven flows caused by the Greek debt crisis. 2-year Gilt yields fell more than 10 basis points on the week.

It will be interesting to see how the Gilt market reacts to the public finances figures released on Tuesday. The fiscal year got off to a bad start in April when borrowing surged to GBP10bn, above last year's figure of GBP7.3bn.

However, as activity on the High Street and in factories starts to slow, tax receipts are inevitably going to fall, which will weigh on the borrowing figures for as long as this economic malaise lasts. The markets think that government borrowing will surge to GBP 16.5bn, above last year's GBP13.4bn.

This may call into question the government's target to cut borrowing by 15 per cent this year. Signs of slippage in the fiscal plans will most likely hurt Gilts, pushing yields up for all the wrong reasons. It is also sterling negative in our opinion.

Any strength in sterling we think is a selling opportunity, especially versus the Swiss franc. This pair has cracked fresh multi-year highs already in recent weeks, but it could have further to go especially if the Eurozone debt crisis rages on. We think any rallies above 1.6250 in cable are unsustainable. Support comes in at 1.6020 - the 200-day simple moving average.

Soft patch to keep Fed policy on hold

On Wednesday June 22, the FOMC will conclude a two-day meeting and announce its stance on monetary policy. It is unlikely that the Fed will make any material changes to the previous assessment as the U.S. economy appears to be trudging along. Recent data indicate that the economy appears to have hit a soft patch as highlighted by this week's disappointing May industrial production and recent negative surprises in regional data such as June Empire Manufacturing which fell to -7.79 (prior 11.88) and the June Philadelphia Fed index which dropped to -7.7 (prior 3.9). Moreover, the most recent BLS monthly figures suggest a slowdown in the pace of hiring and uptick in the unemployment rate. We believe that Fed Chairman Bernanke is likely to underscore the sluggishness of the economy but maintain the view that growth may pick up in the second half of the year, ignoring another round of QE. Chairman Bernanke will give his second press conference following the release of the FOMC statement and we would anticipate the Q&A session to include discussion on events in the European periphery and the risks posed to the domestic economy.

What are precious metals secretly telling us?

Fundamentally the commodity market continues to be driven by the many of the same factors: uncertainty surrounding the European Union and sovereign debt crises, completion of QE2 and political bickering regarding the debt ceiling in the United States, geopolitical concerns in the Middle East and North Africa, reconstruction efforts in Japan, Australia and New Zealand and the current global low interest rate environment beginning to come to end. While a tremendous amount of headline risk exists, gold and silver are likely to be torn between those who perceive it as another “asset class”, thus trading in-line with risk and those who believe its “flight-to-safety” play. However, when we compare the two, their relative performance appears to be hinting a material change may be underway.

While both precious metals are typified as safe havens and hedges against inflation, silver accounts for a much larger share of industrial demand than gold. Consequently, it will tend to out-perform gold as the global economy recovery takes hold and under-perform once the economy slows (best seen by looking at the gold/silver ratio). Thus, it can be a great proxy for ‘risk', as a lower gold/silver ratio promotes risk taking and a higher ratio suggests risk aversion. This is predominantly explained by silver's typically lower margin requirement and greater volatility in the futures markets.

Interestingly, at the end of April the ratio made a fresh 28-year low around 31 and then saw a sharp rebound higher, briefly touching 45, before settling around current levels of 43. Historically, an inverted gold-to-silver ratio has tended to coincide and even occasionally lead the S&P500. Therefore, the recent outperformance of gold relative to silver suggests we are potentially at a huge turning point for risk overall as reality begins to set in and the prospects for growth are not quite as rosy as they once appeared. While we cannot rule out a possible correction back towards 36-38 in the short-term, we believe a longer-term bottom may be in place. Subsequently, we envision a substantial shift in the way investors perceive ‘risk' as we head into 2H of 2011.

Key data and events to watch next week

United States: Monday - Treasury Secretary Geithner Speaks Tuesday - May Existing Home Sales Wednesday - Apr. House Price Index, FOMC Rate Decision, Bernanke Speaks at Fed Press Conference Thursday - May Chicago Fed Nat Activity Index, Weekly Jobless Claims, May New Home Sales, Fed's Evans Speaks Friday - May Durable Goods Orders, 1Q Final GDP Figures

Eurozone: Monday - EU Finance Ministers Meet, German May Producer Prices, EZ Apr. Current Account, 1Q Labor Costs Tuesday - German June ZEW Survey Wednesday - EZ Apr. Industrial New Orders, Jun. EZ Consumer Confidence Thursday - German Jun. Manufacturing & Services PMI, EZ Jun. Manufacturing, Services, & Composite PMI Friday - EU Leaders Conclude Two-Day Summit in Brussels, German Jun IFO Surveys, May Retail Sales

United Kingdom: Monday - Jun. Rightmove House Prices Tuesday - May Public Sector Net Borrowing, Jun CBI Trends Wednesday - BOE Releases MPC Minutes Thursday - May BBA Home Loans, Jun. CBI Sales Friday - BOE Governor King Hold Press Conference

Japan: Monday - May Trade Balance, April Final Leading and Coincident Index, Cabinet Office Monthly Economic Report Tuesday - Apr. All Industry Activity Index Thursday - BOJ's Morimoto Speaks

Canada: Tuesday - May Leading Indicators, Apr. Retail Sales

Australia & New Zealand: Monday - NZ 1Q Manufacturing Activity, NZ Jun. Performance of Services Index, Prime Minister Key to Speak, NZ. May Credit Card Spending Tuesday - RBA's Board June Minutes Wednesday - NZ 1Q Current Account, Deficit-GDP Ratio, AU Apr. Westpac Leading Index Thursday - AU Apr. Conference Board Leading Index

China: Friday - MNI Business Condition Survey

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Grego crise bate novamente mercados

Dia 17 de Junho de 2011, atualizada às 09: 33 GMT primeiro-ministro grego George Papandreou espera que seu gabinete alterações serão restaurar a estabilidade europeus ações estendido suas perdas sexta-feira como nervosismo continuado sobre o destino da Grécia.

In the morning, os grandes prêmios na Grã-Bretanha, França e Alemanha estavam cerca de 1%, seguintes as perdas na Ásia.

A Grécia é outro resgate do dinheiro necessário para evitar padrão em suas dívidas, um evento que pode alastrar contágio na Europa com urgência.

O leilão de ligação espanhol sublinhou os medos, com os investidores que exigem uma maior taxa de retorno.

Linha de vida financeira

Anteriormente, primeiro-ministro George Papandreou da Grécia substituiu seu chefe de finanças em uma remodelação pretendia impor cortes no orçamento.

Evangelos Venizelos assume de George Papaconstantinou, um movimento que provocou um salto em ações do banco grego.

Sr. Papandreou quer impor a estabilidade política, como a Grécia aguarda aprovação para a próxima parcela de resgate do dinheiro para evitar padrão em suas dívidas.

O alto oficial financeiro da União Europeia, um Olli Rehn, indicou que a Grécia é provável que obtenha sua próxima linha de vida financeira em Julho, o governo do Sr. Papandreou iria mover novos cortes no orçamento e privatização antes do final do mês.

A Grécia precisa de um empréstimo de mil milhões de euros para evitar dívidas, padrão algo que analistas e políticos europeus medo poderia provocar uma crise mais ampla na área do euro.

A Grécia viu protestos e instabilidade política sobre a questão. Sr. Papaconstantinou, o arquiteto das medidas de austeridade da Grécia, tornou-se mais em mais impopular no país.

Embora rosa grego acções levadas a cabo, com um aumento de 4% em um determinado momento, as existências de analistas do banco estão divididos sobre a questão de se a remodelação iria restaurar a confiança.

Divisões

Chanceler Angela Merkel da Alemanha e da França do presidente Nicolas Sarkozy irão discutir a crise grega em uma reunião em Berlim posterior sexta-feira.

Os dois líderes estão divididos sobre o caminho a seguir, com a Sra. Angela Merkel aos credores privados e os titulares para compartilhar grande parte da carga.

Grandes bancos franceses três são fortemente expostos para a economia grega.

Sexta-feira, temores de contágio dominaram mercados financeiros com prémios europeus que se estende por quedas nesta semana. Os principais prêmios aproximadamente 1% no comércio de manhã.

Este acompanhamento cai na Ásia. Índice Nikkei Japão diminuiu 1,8% na semana e é cerca de 2,3% para baixo nos últimos dois dias.

Principal índice de Hong Kong é para baixo de 2,4% na semana e 2. 1% menos do que no últimos dois dias.

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Origem da crise grego? Uma nação? Ou

Os líderes europeus estão lutando para salvar a Grécia com um valor de default da dívida poderiam levar a perturbações económicas globais, mas os gregos-se parece ser em negação.

Publicado em: as taxas de juros.
Tagged: Crise · Padrão da dívida · Negação · Europeu líderes · Turbulência econômica global · Grécia · · Grego · Grego nação · fonte

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A catástrofe silenciosa - mas responde a crise da dívida atual

Em novembro de 2010, publiquei um artigo que discute a correlação importante entre a crise da dívida Europeu e aumentos no preço do ouro em 2010. Se, no entanto um quase sempre tem risco visto em outros mercados, raramente vimos uma clara ligação entre preocupações econômicas e o aumento dos preços. Basta dizer, nós aprendemos que os problemas da dívida da zona do Euro têm uma capacidade única para mover os mercados de metais preciosos em todo o mundo. Vamos dar uma olhada de:

Em fevereiro de 2010, os preços do ouro atingiu sua baixa para o ano de cerca de US $1050 por onça. O slide que tinha começado em Janeiro terminou abruptamente quando Notícias sai que a Grécia foi correndo desenfreada no sentido de um valor padrão da escala completa da dívida. Março de 2010, a Grécia pediu a União Europeia para um empréstimo de estabilidade para manter a solvência. No momento, mas Pontuação: aproximadamente US $1105 por onça. Em 10 de Maio, a União Europeia assinaram um acordo montar um fundo de resgate de US $ 750 bilhões para ajudar os Estados-Membros nascente para evitar os valores default da dívida. Em 48 horas após o anúncio, o ouro quebrou $1235 por onça.

No prazo de 90 dias, a crise da dívida da Europa levou mais de 17,5% de ouro. Não se esqueça de que a média do Dow Jones perdeu também importante campo (mais de 10% em um determinado momento) por causa de preocupações que a crise da dívida não poderia ser contida no rosto ocultado do Atlântico. Portanto, o custo de oportunidade na exploração dos valores mobiliários em ouro na última ronda da crise da dívida EU pode bem ter excedido 25% em 90 dias. O que ele ensina-nos? Quando preocupações de dívida da UE atingiu a vanguarda, mas provou para ser o melhor jogo da cidade.

Um problema é claro que o tempo que as pessoas realmente começaram a entender como crítica a situação da Europa foi realmente, o preço do ouro já tinha começado a absorver o prémio de risco, movendo-se rapidamente para trás e apagar algum lucro potencial para as pessoas que não entendi a corrida no início. Agora a boa notícia, no entanto, é que nós devem todos estar preparados para o momento.

Esta manhã, lançado de Bloomberg news que o membro do Conselho Central Europeu Christian Noyer chamado a idéia de uma dívida de grego "horror show" reestruturação, dizendo que "não há nenhuma solução possível". Ele, em seguida, explicou que "o alongamento da duração levanta questões muito difícil." He y uma forte chance é o equivalente de um padrão. "Esta notícia, juntamente com um enfraquecimento do dólar, mas trocou esta manhã, mais de 10 dólares a onça.

A realidade no terreno, é que mais de US $ 100 bilhões, dada na Grécia sob a forma de salvamentos simplesmente não foi suficiente para evitar a catástrofe. Com o custo do seguro de dívida grego aumenta em quase todos os dias, há pouca dúvida de que somos lateral-direito onde estávamos em Março de 2010: olhar no cano da arma que é a separação de dívida Europeu. No entanto, há uma grande diferença.

Este ano, a vontade política de bifurcação em mais dinheiro afiançar para fora, é simplesmente não o que foi no Verão passado. Recriminações de Nações credor sobre como a Alemanha desenvolveram um tom mais sóbrio para a discussão dos problemas da Grécia. Sem mais resgate, a probabilidade é alta que a Grécia assumirá como padrão em uma parte da sua dívida. Se isso acontecer, torna-se praticamente impossível financiar operações diárias do Governo grego. Como temos dado, perto de anarquia e manifestações de massa em Atenas, resultantes da redução das despesas, pode-se imaginar só o pesadelo que poderia advir se serviços de governo sufocada base.

O verdadeiro problema é, no entanto, a mensagem de um padrão grego iria enviar para os investidores em todo o mundo. Neste momento, o única coisa política monetária bond fluindo, Grécia, Irlanda, Portugal e a Espanha é a esperança de que o BCE continuará sua posição para apoiar os países e evitar padrão a qualquer preço. Uma vez que uma única nação vai, ele enviará uma mensagem clara para o resto do mundo que a União Europeia tenha aceite o valor padrão da responsabilidade de um Estado-membro como uma solução viável para a crise. Se isso ocorrer, Atenas não a única cidade em ruínas como custos de empréstimos obtidos processam défices completamente insustentáveis para os outros Estados-Membros.

Como você pode ver, esta crise está longe de terminar. Nesta fase, uma das duas coisas deve acontecer. Não há mais dinheiro afiançar para fora ou haverá um valor default da dívida de alguma forma. Um cenário é extremamente otimista para o ouro, como os investidores vão comprar a guarda contra as pressões inflacionistas de um plano de resgate, ou de desastres e contágio se houver um valor padrão. A curto prazo, um Euro fraco poderia fornecer pressão para os preços do ouro inferiores como o dólar seria mais forte em comparação. A longo prazo, no entanto, há pouca dúvida de que ouro seria novamente o activo de escolha na proteção contra a crise da dívida.

Se ou repetir o mesmo padrão que vimos no ano passado, nós poderia a aderência 17% + preços correntes. Isso colocaria o metal mais US $1780 por onça. Que assenta na crise da dívida é milhares de quilómetros de distância. A bomba real é o nível de escalonamento da dívida que nós está carregando aqui em casa. Não há dúvida que um valor padrão da Europa iria abalar a confiança dos investidores na dívida pública todos os a todo o mundo. Não se esqueça de que nosso país é o maior devedor do mundo. Quando várias agências de rating de crédito já manifestaram preocupações sobre a capacidade de U.S. de honrar suas obrigações, existe a possibilidade de que esses mesmos desastres poderiam começar a desvendar aqui em casa? Futuro o dirá. Dito isto, se os Estados Unidos nunca chega perto de um valor de default da dívida, eu certamente não quer tomar altura de Paris ou poderia ir.

Por Mike Getlin
Vice-Presidente Financeiro mérito

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Até 2 semanas de hits de ouro como a crise da zona euro aprofunda

Em quase duas semanas segunda-feira, após uma série de notícias inquietantes sobre aproveitado como a Grécia e as Nações da zona do euro de Itália começaram a confiança dos investidores, o preço do ouro subiu para seu nível mais alto.

Ouro subiu, em seguida, mesmo que a maioria dos outros produtos caiu sob a pressão do dólar, que reforçou o euro. Resiliência de recurso do Bullion relatado como um baluarte contra a crise de montagem na Europa.

"Ouro está fazendo relativamente bem." Este conjunto de crise da dívida soberana continuará a ser connosco por muito tempo e eu seria suspeito pessoas desejarão exposição ao ouro como um baluarte contra a inadimplência soberanos, disse Bart Melek, chefe de estratégia de produto com o grupo financeiro TD Bank.

"Reforçar o dólar como um refúgio seguro, você pode esperar ouro para enfraquecer...". Ele não é senha, hoje principalmente porque consideramos ouro como cobertura. »

Ouro subiu para uma sessão de alta de US $1,517.50 a onça, o mais elevada desde 11 de Maio, em seguida, facilitada por 3:23 am (1923 GMT) para US $1,515.29, mesmo até 0,5% de sexta-feira.

Preço do ouro no euro atinge um registro de 1,080.04 euros a onça.

O gatilho para a ascensão do ouro foi a decisão da que sexta-feira pela Agência Fitch Ratings cortar as classificações para a dívida da Grécia por três cortes.

Santuário lances reuniram-se vapor dúvidas cresceram sobre as medidas de austeridade espanhol e Itália sofreu um downgrade do outlook de crédito.

Em Nova York, Junho de ouro futuro mudou-se para US $ 6,50 para r $ 1,515.40 a onça, depois de tocar o seu próprio pico quase duas semanas $1519.

Para manter o ritmo acima de US $1500 um preço de onça, consolidação mais estava na loja, os participantes, disse.

"Este mercado é justo equilíbrio neste momento", disse George Nickas de futuros de commodities corretor FC Stone.

"Fraqueza do mercado de ações não faz nada para o ouro, também não é fraqueza em bruto... comerciantes de ouro são a chave.".

Dados da Commodity Futures Trading Commission sexta-feira feito o seu ponto de vista.

Os dados mostram gerentes dinheiro bastante reduzido sua aposta distribuída ao aumento de opções no nível mais baixo e o futuro COMEX para ouro desde Março.

O euro caiu para um mínimo de dois meses contra o dólar, o que levou a outra pelo cancelamento através de produtos complexos, que exercer pressão sobre o índice Jefferies-Reuters CRB.CRB declinar 9% até agora este mês - sua maior queda mensal desde 2008.

"Se nós não tiveram uma oferta de refúgio, ou teria sido produtos bastante um pouco menor porque vemos ainda esta eliminação é repetida novamente hoje,", disse o gerente sênior do Saxo Bank Ole Hansen.

Ouro caiu quase 3,5% em Maio, em comparação com uma queda de 27% em dinheiro de dinheiro, um 13 por cento queda no futuro bruto Brent e um por cento de 5 no Outono de cobre de referência.

DEIXANDO EM MASSA

O preço do ouro atraiu comprando fresca, como os investidores evidenciados por fluxos no exchange negociados funds (ETFs).

ETFs Gold viram sua primeira ingestão em quase três semanas na sexta-feira, o maior afluxo de um dia por mês com um aumento de participação de onça 341,000 do Ouro consecutiva maior ETF, American gold Trust of New YorkInverta as saídas da semana.

Mais direcionado industrialmente metais preciosos, explorações ETF caiu na semana passada, apresentando os investidores têm se afastou de prata, platina e paládio.

"Os investidores parecem ainda deixar platina e paládio ETFs na multidão," disse um comerciante em metais preciosos.

Cash foi a última gota de US $35.08. E.u. futuros de centavos de dólar do dinheiro hangar 18 h 30 para terminar em US $34.904 a onça.

Platinum perdeu cerca de um por cento de seu valor de US $1,752.50 para US $1,768.50. Palladium diminuiu para US $729.97.

Platinum onças de hangar 18 000 ETFs de metal, na semana passada em sua maior queda downloads desde a semana de 25 de Março.

Explorações de ETF paládio caiu para cinco semanas sobre o trote agora, onças 48 000 na semana passada.

Platina e paládio são usados para fazer autocatalysts para carros, produção que deve acelerar este ano e Avançar.

"Tendo em conta o contexto fundamental positivo, acreditamos que os riscos são um pouco tendencioso para trás, com US $1 780 marcando uma resistência significativa de platina e US $730 um nível de chave de paládio," banca privada de crédito Suíça disse em uma nota.

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A escavação de crise de dívida de zona euro envia Euro inferior e ouro no novo registro no EUR 1 080/oz

O euro, global equity e obrigações dos países periféricos da área do euro são todos baixos esta manhã em preocupações aumentou a crise da dívida na área do euro. O euro caiu contra todas as moedas e está agora em uma baixa recorde contra o ouro em EUR 1,080.21/oz prata é baixa contra a maior parte das moedas, mas superior contra o dólar australiano e euro (EUR 24,80/oz).

Cruz taxas de moeda

10 Anos a dívida pública Grécia saltou para acções % para 9,6% em Portugal e Irlanda para um novo registro para 10.76%. O rendimento da dívida do Governo italiano para 10 anos é de 9bp 4,85% após s & p corta suas perspectivas para a classificação da dívida soberana da Itália para "negativo" de "estável". Vinculação do ano 10 espanhol aumentou para 5. 57% base 11 pontos.

Os mercados de ações europeus seguiram seus homólogos asiáticos mais baixo. Acções asiáticas caiu devido a preocupações de dívida da área do euro, mas também as preocupações da inflação e o risco de que a recuperação económica U.S. é vacilante. Bolsa de valores (FTSE MIB) Itália é abaixo de 3%, enquanto a Espanha IBEX é abaixo de 1. 7%.

Ouro em Euros-30 dias (ticks)

Além de risco da dívida soberana, mas também é suportado por riscos geopolíticos como visto no nuclear armados Paquistão mais instável, onde militantes armados tentaram levar para o quartel-general da força aérea naval do Paquistão.

Existe uma tensão crescente entre os Estados Unidos e Paquistão após o que os Estados Unidos considera como Paquistão falhado ou conluio sobre Osama bin Laden.

China tem laços econômicos e militares e interesses no Paquistão e prometeu para o Paquistão em modo de espera e instou o mundo a respeitar a soberania do Paquistão.

Separadamente, em uma entrevista com o Financial Times no sábado, Henry Kissinger advertiu de uma guerra envolvendo o Paquistão e a Índia.

Ouro em Euros-1 ano (diariamente)

A erupção do vulcão Grimsvötn Islândia está liderando a preocupações sobre o impacto económico no sector da aviação e os impactos mais amplas sobre a confiança dos consumidores na economia já frágil da Europa.

PRATA

Lingotes de prata na demanda de China permanece robusto com as importações chinesas de dinheiro em abril para 339.4 toneladas, de acordo com dados publicados pela Agência aduaneira chinês hoje.

Compare-se com 302.09 toneladas métricas em abril de 2010 ou um aumento de mais de 12% do mesmo mês no ano passado. Ele comparou com as importações de toneladas métricas de dinheiro apenas 132.5 e 127,3 em abril de 2009 e abril de 2008, respectivamente.

Esta mostra que o aplicativo chinês de dinheiro de lingote visto em 2010 continua em 2011 e o aumento do preço do dinheiro não são desencorajar compradores chineses.

China importou 3475.4 toneladas de lingotes de prata em 2010 de uma enorme, quatro vezes em 2009, quando as importações foram apenas 876.8 toneladas. Mais importante, a China foi um exportador líquido de dinheiro do lingote até 2007.

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Até 2 semanas de hits de ouro como a crise da zona euro aprofunda

Em quase duas semanas segunda-feira, após uma série de notícias inquietantes sobre aproveitado como a Grécia e as Nações da zona do euro de Itália começaram a confiança dos investidores, o preço do ouro subiu para seu nível mais alto.

Ouro subiu, em seguida, mesmo que a maioria dos outros produtos caiu sob a pressão do dólar, que reforçou o euro. Resiliência de recurso do Bullion relatado como um baluarte contra a crise de montagem na Europa.

"Ouro está fazendo relativamente bem." Este conjunto de crise da dívida soberana continuará a ser connosco por muito tempo e eu seria suspeito pessoas desejarão exposição ao ouro como um baluarte contra a inadimplência soberanos, disse Bart Melek, chefe de estratégia de produto com o grupo financeiro TD Bank.

"Reforçar o dólar como um refúgio seguro, você pode esperar ouro para enfraquecer...". Ele não é senha, hoje principalmente porque consideramos ouro como cobertura. »

Ouro subiu para uma sessão de alta de US $1,517.50 a onça, o mais elevada desde 11 de Maio, em seguida, facilitada por 3:23 am (1923 GMT) para US $1,515.29, mesmo até 0,5% de sexta-feira.

Preço do ouro no euro atinge um registro de 1,080.04 euros a onça.

O gatilho para a ascensão do ouro foi a decisão da que sexta-feira pela Agência Fitch Ratings cortar as classificações para a dívida da Grécia por três cortes.

Santuário lances reuniram-se vapor dúvidas cresceram sobre as medidas de austeridade espanhol e Itália sofreu um downgrade do outlook de crédito.

Em Nova York, Junho de ouro futuro mudou-se para US $ 6,50 para r $ 1,515.40 a onça, depois de tocar o seu próprio pico quase duas semanas $1519.

Para manter o ritmo acima de US $1500 um preço de onça, consolidação mais estava na loja, os participantes, disse.

"Este mercado é justo equilíbrio neste momento", disse George Nickas de futuros de commodities corretor FC Stone.

"Fraqueza do mercado de ações não faz nada para o ouro, também não é fraqueza em bruto... comerciantes de ouro são a chave.".

Dados da Commodity Futures Trading Commission sexta-feira feito o seu ponto de vista.

Os dados mostram gerentes dinheiro bastante reduzido sua aposta distribuída ao aumento de opções no nível mais baixo e o futuro COMEX para ouro desde Março.

O euro caiu para um mínimo de dois meses contra o dólar, o que levou a outra pelo cancelamento através de produtos complexos, que exercer pressão sobre o índice Jefferies-Reuters CRB.CRB declinar 9% até agora este mês - sua maior queda mensal desde 2008.

"Se nós não tiveram uma oferta de refúgio, ou teria sido produtos bastante um pouco menor porque vemos ainda esta eliminação é repetida novamente hoje,", disse o gerente sênior do Saxo Bank Ole Hansen.

Ouro caiu quase 3,5% em Maio, em comparação com uma queda de 27% em dinheiro de dinheiro, um 13 por cento queda no futuro bruto Brent e um por cento de 5 no Outono de cobre de referência.

DEIXANDO EM MASSA

O preço do ouro atraiu comprando fresca, como os investidores evidenciados por fluxos no exchange negociados funds (ETFs).

ETFs Gold viram sua primeira ingestão em quase três semanas na sexta-feira, o maior afluxo de um dia por mês com um aumento de participação de onça 341,000 do Ouro consecutiva maior ETF, American gold Trust of New YorkInverta as saídas da semana.

Mais direcionado industrialmente metais preciosos, explorações ETF caiu na semana passada, apresentando os investidores têm se afastou de prata, platina e paládio.

"Os investidores parecem ainda deixar platina e paládio ETFs na multidão," disse um comerciante em metais preciosos.

Cash foi a última gota de US $35.08. E.u. futuros de centavos de dólar do dinheiro hangar 18 h 30 para terminar em US $34.904 a onça.

Platinum perdeu cerca de um por cento de seu valor de US $1,752.50 para US $1,768.50. Palladium diminuiu para US $729.97.

Platinum onças de hangar 18 000 ETFs de metal, na semana passada em sua maior queda downloads desde a semana de 25 de Março.

Explorações de ETF paládio caiu para cinco semanas sobre o trote agora, onças 48 000 na semana passada.

Platina e paládio são usados para fazer autocatalysts para carros, produção que deve acelerar este ano e Avançar.

"Tendo em conta o contexto fundamental positivo, acreditamos que os riscos são um pouco tendencioso para trás, com US $1 780 marcando uma resistência significativa de platina e US $730 um nível de chave de paládio," banca privada de crédito Suíça disse em uma nota.

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